«Эксперт РА Казахстан»:
доходность НПФ в 2010 году составит 8%
2009 г. оказался для пенсионных фондов вполне
удачным, он позволил им отыграть понесенные ранее потери и перейти на новый
виток роста - говорится в исследовании «НПФ: составляющие надежности»
рейтингового агентства «Эксперт РА Казахстан». По данным АФН сумма пенсионных
накоплений увеличилась за год на 31% до 1 860,5 млрд. тенге (12,5 млрд. долл.),
что составляет 11,6% от ВВП. Впечатляющий рост продемонстрировал показатель
«чистого» инвестиционного дохода, который вырос за 2009 г. на 57%.
Показатели пенсионных
накоплений, пенсионных взносов и
«чистого» инвестиционного дохода
|
01.01.07
|
01.01.08
|
01.01.09
|
01.01.10
|
Пенсионные накопления, млрд. тенге
|
909,7
|
1 208,1
|
1 420,5
|
1 860,5
|
Прирост накоплений за год, млрд тенге
|
261,1
|
298,4
|
212,4
|
440,0
|
Темп прироста
|
40,3%
|
32,8%
|
17,6%
|
31,0%
|
Пенсионные взносы, млрд. тенге
|
683,9
|
912,1
|
1 184,7
|
1 488,8
|
Прирост пенсионных взносов за год, млрд тенге
|
171,5
|
228,2
|
272,6
|
304,1
|
Темп прироста
|
33,5%
|
33,4%
|
29,9%
|
25,7%
|
ЧИД, млрд. тенге
|
255,7
|
339,3
|
307,0
|
481,7
|
Прирост ЧИД за год, млрд тенге
|
100,6
|
83,6
|
-32,3
|
174,7
|
Темп прироста
|
64,9%
|
32,7%
|
-9,5%
|
56,9%
|
Источники: АФН, расчеты «Эксперта РА Казахстан»
Главной тенденцией в инвестиционной
деятельности пенсионных фондов за прошедший год стал переход в сторону более
консервативного инвестирования. За год вложения в ГЦБ РК со стороны фондов
увеличились на 320,9 млрд. тенге, а их доля в совокупном портфеле НПФ выросла
до 40,2%, что в абсолютном выражении составляет 748,5 млрд. тенге. Главными
причинами, стимулирующими пенсионные фонды к инвестированию в госбумаги,
являются введенные АФН минимальные лимиты инвестирования в ГЦБ, их нулевые
коэффициенты при расчете кредитного риска и высокий уровень дефолтов
казахстанских корпоративных эмитентов.
Но, несмотря на умеренно-консервативный
подход к инвестированию в 2009
г. пенсионные фонды сумели продемонстрировать довольно
высокие показатели доходности благодаря восстановлению фондовых рынков. Как
отмечает аналитик рейтингового агентства «Эксперт РА Казахстан» Жахин Арман:
«Главными причинами столь высокого роста доходности является восстановление
фондового рынка, проведенная в минувшем году девальвация и эффект «низкой
базы». В 2010 г.
доходность НПФ будет, скорее всего, ниже. По нашим оценкам, она составит
приблизительно 8%».
В ближайшее время Агентство не
ожидает кардинальных изменений в инвестиционной деятельности пенсионных фондов,
однако консервативные акценты могут усилиться, ввиду новых регулятивных мер
АФН, призванных ограничить вложения в бумаги иностранных эмитентов. В то же
время инвестиционный портфель НПФ может скоро пополниться инфраструктурными
облигациями.
В каком направлении будет развиваться
пенсионная система, как будет меняться инвестиционная деятельность пенсионных
фондов, и как это отразится на доходности НПФ? Эти и другие вопросы участники
рынка, представители финансовых структур и регулятора обсудят на круглом столе
«Будущее рынка пенсионных услуг».
